物語の始まりは、アリスが流した涙の池でした。小さくなったり大きくなったりを繰り返すうちに、アリスは自分の涙でできた池に落ちてしまいます。泳いで岸にたどり着いたのは、アリスだけではありませんでした。インコのローリー、ワシの子のイーグレット、カニやアヒル、ネズミ、そして大きな鳥ドードー。みんな、びしょ濡れです。

「どうしたら乾くか」の相談が始まります。ネズミは「いちばん乾く（退屈な）話」として歴史の講義を始めますが、誰の体も乾きません。そこでドードーが重々しく提案したのが、コーカス・レースでした。

やり方は、とてもいい加減です。まず円を描く（正確な形でなくてよい）。みんなを円のあちこちに立たせる。「用意、ドン」もありません。各自が好きなときに走り出し、好きなときにやめます。半時間ほどでみんなすっかり乾いたところで、ドードーが突然「レースは終わり！」と叫びました。

「で、誰が勝ったの？」――全員に詰め寄られたドードーは、指を額に当てて長く考え込み、やがて宣言します。「みんな勝ち。みんなに賞品を。」賞品の砂糖菓子は、アリスがポケットから出して配ることになりました。そしてアリス自身の賞品として、ドードーが差し出したのが、冒頭の挿絵の場面です。アリスがレース前に持っていた自分の指ぬきを、「この上品な指ぬきをお受け取りください」と、厳かにお辞儀をしながら返したのでした。